Лекции по прикладным финансам (2011–2013)

Организатор:
Факультет экономики
Дата начала проекта:
2011-12-23
Дата завершения проекта:
2013-04-22
barclays-logo Циклы лекций по финансам проводятся при поддержке банка Barclays и компании JTI JTI logo

 

О проекте

С  осени 2011 года факультет экономики Европейского университета в Санкт-Петербурге регулярно проводит лекции по прикладным финансам. Лекции посвящены теоретическим и практическим аспектам банковского дела, регулирования финансовых рынков и банковского регулирования, управления активами и управления финансовыми рисками, а также другим вопросам деятельности в финансовой сфере в России и за рубежом.

В качестве лекторов приглашаются высококвалифицированные специалисты, как исследователи, так и практики, работающие в компаниях финансового сектора, органах финансового надзора и университетах Западной Европы, США и России.

В 2011–2012 лекции носили название «Barclays Practitioner Lectures in Finance», и имели достаточно широкий фокус. Практика показала, однако, что имеет смысл разделить серию на две, а именно лекции по количественным финансам, которые традиционно привлекают не только экономистов, но и представителей естественных наук, и, собственно, лекции по прикладным финансам, менее технически-сложные по сути, и доступные более широкому кругу слушателей.

Подобное разделение стало возможным в 2012, благодаря не только продолжающейся поддержке факультета банком Barclays Bank, но также и новому спонсорству, полученному от компании JTI.

Циклы лекций рассчитаны на студентов магистратур, специализирующихся в финансовой экономике, студентов физических и математических специальностей, интересующихся приложением естественно-научных знаний к актуальным вопросам современного финансового рынка, а также специалистов-практиков, работающих «в индустрии». Вход на лекции свободный, предварительная регистрация не требуется.

 

2013

22 апреля, понедельник, в 18:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 2 часа)

Кирилл Ильинский (Fusion Asset Management, London) «Ночной Дозор: как сознательно учесть бессознательное»

Серия: Лекции по современному финансовому моделированию

 

20 марта, среда, в 18:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 1 час)

M. Angeles Carnero (Universidad de Alicante, Spain) «Effects of Outliers on Asymmetric GARCH Models»

Серия: Barclays-JTI Seminar in Applied Finance

 

1 марта, пятница, в 16:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 1.5 часа)

Hideki Hayashi (EU Studies Institute, Tokyo, Japan) «The Lessons of the Euro Crisis: New Asian Financial Order? (the Japan’s point of View)»

Серия: Barclays-JTI Seminar in Applied Finance

 

18 февраля, понедельник, в 18:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 2 часа)

Кирилл Ильинский (Fusion Asset Management, London) «Зачем торговать на эффективном рынке? Модели эффективности и предсказуемость».

Серия: Лекции по современному финансовому моделированию

 

2012

10 декабря, понедельник, в 18:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 2 часа)

Кирилл Ильинский (Fusion Asset Management, London) «Финансовый Хоббит: от кредита к акциям и обратно. Модели структуры капитала».

Серия: Лекции по современному финансовому моделированию

 

6 ноября, вторник, в 18:00 в Ауд.213 (продолжительность примерно 2 часа)

Кирилл Ильинский (Fusion Asset Management, London) «Рыночные модели или структурные модели?»

Серия: Лекции по современному финансовому моделированию

 

2 ноября, пятница, в 18:00 в Конференц-зале (продолжительность примерно 1 час)

Marek Gajdos (Erste Bank, Vienna) «Trading Challenges due to New Regime».

Серия: Barclays-JTI Seminar in Applied Finance

 

25 октября, четверг, в 18:30 в Золотом зале или Ауд.213 (ака Ауд.2, продолжительность примерно 1 час)

Татьяна Бойцова (Банк Санкт-Петербург) «Портфельные модели кредитного риска».

Серия: Barclays-JTI Seminar in Applied Finance

 

17 октября, среда, в 17:30 в Конференц-зале (продолжительность примерно 1 час)

Сергей Синкевич (ММВБ-РТС, Москва) «Изменения на рынке акционерного капитала — перезагрузка» (постер, презентация - рус., eng.)

Серия: Barclays-JTI Seminar in Applied Finance

 

8 октября, понедельник, в 18:00 в Конференц-зале (продолжительность примерно 2 часа)

Кирилл Ильинский (Fusion Asset Management, London) «Финансовое моделирование: учесть стохастическую волатильность!» (постер рус.)

Серия: Лекции по современному финансовому моделированию

 

3 октября, среда в 18:00 в Ауд.2 (ака 213, продолжительность примерно 45 мин)

Наталья Чубкова (ЕУСПб) «Advanced Stochastic Methods to Model Risk»

Серия: Barclays-JTI Seminar in Quantitative Finance

 

18 сентября, вторник, в 17:45 в Конференц-зале (продолжительность примерно 1 час)

Владимир Питербарг (Barclays Bank, London) «Collateral, Funding, and Discounting» + информация для апликантов в Barclays.

Серия: Barclays-JTI Seminar in Quantitative Finance (постер рус., eng.)

 

13 сентября, четверг, в 17:30 в Ауд.2 (ака 213, продолжительность 45 мин)

Максим Буев (ЕУСПб) «Количественные методы в прикладных финансах»

Серия: Barclays-JTI Seminar in Quantitative Finance

 

21 мая

Финансовые модели: зачем они нужны и как с ними бороться

Кирилл Ильинский, Fusion Asset Management

Почему важны модели в финансах, какова их роль в финансовых инновациях, стоит ли приписывать моделям вину за систематические финансовые кризисы, кто стоит за построением моделей, как возникают пузыри из моделей и как можно использовать модели в своих корыстных целях.

 

12 апреля

Неопределенность и коллективный разум

Эмиль Серван-Шрейбер, Lumenogic

Д-р Эмиль Серван-Шрейбер — младший сын знаменитого французского журналиста и политика Жан-Жака Серван-Шрейбера, основателя еженедельника L'Express и президента радикальной партии; брат известного профессора клинической психиатрии Давида Серван-Шрейбера, основателя медицинского центра при Питтсбургском университете, США.

Д-р Серван-Шрейбер закончил бакалавриат по прикладной математике и затем получил степень PhD по когнитивной психологии в университете Карнеги-Меллон, США. В 2000 г. Серван-Шрайбер основал компанию NewsFutures, и стал пионером внедрения технологии рынков прогнозов в бизнесе, работая с десятками известных компаний на четырех континентах.

Достижения компании в области приложений рынков прогнозов фигурировали в известном бестселлере «Мудрость толпы» (The Wisdom of Crowds) Джеймса Суровецки, а также были предметом многих статей в таких изданиях как The New York Times, the Economist, BusinessWeek, Time, Newsweek, The New Yorker, The Wall Street Journal и Nature. В 2010 г. на базе NewsFutures была основана компания Lumenogic.

С лекциями на тему рынков прогнозов и коллективного разума д-р Серван-Шрейбер выступал во многих частях света, включая World Economic Forum в Давосе, Франкфуртский университет, City University в Гонконге, и др. Д-р Серван-Шрейбер является ассоциированным редактором журнала Journal of Prediction Markets.

 

20 февраля 2012

Конъюнктура долговых рынков в России и странах СНГ

Константин Васильев, Cbonds

Цель: Представить слушателям совокупность долговых финансовых инструментов, текущее состояние рынка, взаимосвязи на долговых рынках, ключевые аналитические и информационные задачи.

Тезисы:

  • Классификация финансовых рынков
  • Финансовые институты. Виды деятельности на РЦБ
  • Эмитенты и инвесторы. Процесс эмиссии
  • Классификация облигаций. Параметры эмиссии
  • Рынки еврооблигаций. Рынки производных инструментов
  • Облигационные индексы
  • Спрос и Предложение на рынке капитала
  • Индикаторы склонности к риску. Операции carry trade
  • Макроэкономические «Цифры», что значат и как влияют на рынок капитала

Литература:

  • Базовый курс по рынку ценных бумаг : учебное пособие / О. В. Ломтатидзе, М. И. Львова, А. В. Болотин и др. — М.: КНОРУС, 2010.
  • Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: НТО им. С. И. Вавилова, 2002.
  • Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Юстицинформ, 2003.
  • Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
  • Фабоцци Ф. Дж. Облигации.

Васильев Константин Геннадьевич, работает в ООО «Cbonds.ru» с 2005 года, занимает должность начальника отдела Cbonds, имеет статус Партнера компании.

В круг обязанностей входит развитие и продвижение проекта www.cbonds.info - ведущего информационного портала по долговым рынкам России и стран СНГ.

Во время работы в компании реализованы такие проекты как Облигационный калькулятор, Консенсус-прогноз, Кривые доходности, Сайт по синдицированным кредитам, база по еврооблигациям Emerging Markets, база по котировкам и индексам от участников рынка. Внедрены платные продукты Cbonds PRO и Cbonds Database. Проведено около 10 профессиональных конференций в странах СНГ и Лондоне.

Предыдущий опыт работы: С 2002 по 2005 г. работал маркетологом-аналитиком в инвестиционной компании АВК.

Образование: в 2003 г. окончил Санкт-Петербургский Государственный Университет (СПБГУ) на Кафедре экономической кибернетики экономического факультета по специальности «Экономист-математик», в 2007 г. — аспирантуру экономического факультета СПБГУ по специальности «Математические и инструментальные методы экономики». Имеет ученую степень кандидата экономических наук, тема диссертации: «Экономико-математическое моделирование финансовых пузырей на фондовом рынке».

Родился 25 июня 1981 года в Санкт-Петербурге, воспитывает сына.

 

24 января 2012

Стратегии продаж в инвестбанках и консалтинге

Сергей Гречишкин, Alcantara Asset Management, INSEAD

Сергей Гречишкин с января 2009 г. является управляющим партнером компании Alcantara Asset Management, в 2007-2008 гг. — президент инвестиционного банка КИТ финанс, до этого работал в J.P. Morgan и Merrill Lynch.

Описание мини-курса (требуется предварительная регистрация)

 

20 января 2012

Презентация книги «Лекции по избранным вопросам классических финансовых моделей»

Александр Васильевич Бухвалов, ВШМ СПбГУ

Данное учебное пособие продвинутого уровня посвящено ряду классических моделей теории финансов: модели эффективности рынка, модели ценообразования на капитальные активы (CAPM) как в исходной, так и в обобщенной формулировке, приложению моделей ценообразования на опционы к финансовым рынкам, модели ценности под риском (VaR), моделированию поведения стратегических инвесторов.

Центральным моментом является не просто рассмотрение общей теории, а демонстрация того, как с ее помощью можно решать конкретные задачи и анализировать конкретные ситуации. Во-первых, показывается, как соответствующие модели надо модифицировать и развивать для решения определенных задач. Во-вторых, результаты доводятся до детальных расчетов, причем на примерах российского рынка. Такого рода навыки и подходы относятся к специфике работы финансового аналитика высокого класса.

Издание может использоваться в качестве учебного пособия в аспирантуре и магистратуре, на программах MBA и EMBA финансового профиля, а также для самообразования специалистами финансового рынка и сотрудниками отделов инвестиций компаний и банков.

Подробнее: Содержание. Введение.

 

2011

alt

15 ноября 2011

Разработка консервативной стратегии портфеля облигаций

Сергей Гречишкин, Alcantara Asset Management, INSEAD

Выступление будет фокусироваться на использовании Еврооблигаций в качестве инструментов создания инвестиционного портфеля с низкой волатильностью. Вопросы, которые будут затрагиваться, включают в себя: основные критерии облигаций и еврооблигаций, вопросы размера рынков, рейтингов, поведения облигаций во время кризиса, примеры успешных торговых идей и пр.

Сергей Гречишкин с января 2009 г. является управляющим партнером компании Alcantara Asset Management, в 2007-2008 гг. — президент инвестиционного банка КИТ финанс, до этого работал в J.P. Morgan и Merrill Lynch.

По итогам лекции (блог факультета экономики)

Серия: Barclays Practitioner Lectures in Finance

 

11 ноября 2011

Кризис Евро в исторической перспективе: его предпосылки и последствия

Максим Буев, RBS, ЕУСПб

В докладе будут рассмотрены основные схемы движения капитала за последние 150 лет, а также подходы к стабилизации потоков капитала, реализованные в Европе и мире в различные исторические периоды.

Европейское решение подобной стабилизационной задачи, приведшее к созданию еврозоны, а именно т.н. отчет Ж. Делора 1989 г. и Маастрихтские соглашения 1991 г., на самом деле, уходит своими корнями еще к таким историческим системам как золотой стандарт и Латинский монетарный союз, просуществовавшие до начала первой мировой войны, золото-валютный стандарт 1920-х гг., Европейский союз платежей 1950-х гг., Бреттон-Вудская система обменных курсов 1960-х гг., «змейки» 1970-х гг., и, наконец, Европейская монетарная система 1980-х гг.

Основной урок, который политики должны были вынести из функционирования подобных систем, — это то, что в мире безграничной мобильности капитала и парламентской демократии, половинчатые решения по вмешательству в функционирование финансовых рынков и по политической интеграции, обречены на провал.

В свете продолжающегося долгового кризиса в Греции, подобный вывод означает, что окончательное разрешение европейских экономических проблем лежит в более тесной интеграции на континенте, общеевропейской координации фискальных политик разных стран, и перераспределении излишних резервов от стран с профицитом счета текущих операций к странам, функционирующим с дефицитом.

В докладе будут также кратко рассмотрены некоторые безотлагательные меры по стабилизации ситуации в Европе, предпринимаемые Европейским Центральным Банком.

По итогам лекции (блог факультета экономики)

Скачать презентацию

Серия: Barclays Practitioner Lectures in Finance

 

8 октября 2011

Природа кризиса в развивающихся странах Европы: роль финансовой интеграции

Александр Плеханов, Европейский банк реконструкции и развития

Александр Плеханов получил в 2006 г. степень PhD на факультете экономики Кембриджского университета, в 2004-2007 гг. работал в Международном валютном фонде, с 2007 г. работает в ЕБРР. Он является автором исследовательских работ по фискальной децентрализации, экономике общественного сектора, политической экономии и экономике развития.

Статья, лежащая в основе лекции

По итогам лекции (блог факультета экономики)

Серия: Barclays Practitioner Lectures in Finance

 

Мастер-классы

29 ноября 2012. Константин Васютин (ZeFinance) о рисках на фондовом рынке

В настоящее время в России наблюдается возрастающая тенденция к более тесному интегрированию в мировую финансовую систему. И как следствие — активно развивается фондовый рынок. На текущий момент в США 10% населения имеют активные зарегистрированные счета. В России этот показатель составляет 0,06%. На основании этого можно сделать вывод, что по мере развития российского рынка будет наблюдаться рост частных инвесторов.

К частным инвесторам обычно относятся физические лица с разной степенью достатка. Когда человек начинает работать на фондовом рынке, он не знает с какими рисками он столкнется. Проблема российских школ трейдинга а также брокерских компаний заключается в том, что они не обучают анализу фондового рынка и управлению инвестиционными рисками. И когда инвестор, пройдя обучение, начинает торговать — единственное , на что он опирается — это основы понимания фондового рынка. Даже опытный российский инвестор не до конца осознает, какие риски он на себя берет. Именно поэтому наш мастер-класс полностью посвящен данной проблематике — на нем вы узнаете как анализировать фондовый рынок и эффективно управлять инвестиционными рисками.

О лекторе: Константин Васютин родом из Санкт-Петербурга, Россия. Он является выпускником РГПУ им. Герцена, — защищал дипломную работу по теме «Анализ ВРП Санкт-Петербурга методом структурно динамического анализа экономики». С 2004 года является частным инвестором, активным трейдером на cпотовом рынке ММВБ, кроме того Константин работал менеджером, руководителем структурного подразделения АКБ ЗАО «Констанс Банк» (2005), в декабре 2005 стал лауреатом всероссийского конкурса (орг. «Наши Деньги», КИТ Финанс) среди частных инвесторов за стратегию использования индексного подхода в портфелях частных инвесторов. В 2007 г. Константин создал проект ZeFinance с целью системного подхода к анализу и оценке баланса спроса/предложения на рынках акций. С июня 2008 — сентября 2008 была запущена комплексная система мониторинга рисков. В 2010 г. стал членом федерального кордового резерва «Профессиональная команда страны», закончил в ГУ ВШЭ «Школу инвестиционного менеджмента». С сентября 2012 резидент Технопарка «Ингрия», на данный момент генеральный директор ZeFinance.ru.

Скачать дальнейшую информацию о мастер-классе (PDF)

 

24 января 2012

Sergey Grechishkin (Alcantara Asset ManagementINSEAD)

Selling Consulting and Investment Banking Projects

HALF-DAY WORKSHOP

Over 50% of INSEAD MBAs upon graduation go into Consulting and Investment Banking industry. Being a 97D MBA, I followed the same path and worked in both fields before starting my own firm. The idea for this workshop came from a simple question: «Now, almost 15 years since completing INSEAD MBA, what course or workshop that was not offered by the school could have helped me most in my post-MBA life?» The answer was clear to me — an academic course on selling.

Very soon after joining an investment bank or a consulting firm you will be evaluated not by how much you know or how well you can manage a project but by how much new business you bring to your firm. The more senior you become the higher are expectations of your business-generation abilities or, to put it differently, your salesmanship. However, some people are natural in sales, some people learn quickly by looking at more experienced colleagues, but others may be great as bankers, researchers or industry experts, but poor as business-getters or salespeople. As far as I know, no firm formally trains new joiners on how to develop client relationships or how to get mandates. As a senior banker or consultant you are expected to figure it out yourself. However, there are many aspects of sales strategies and relationship building process that can be taught in an academic framework. This half-day workshop attempts to cover key aspects of that.

The workshop provides an overview of complex project sales, development of prospects and pipelines, analysis of client’s decision-making process, competitive pitch situations, psychological facets of project sales, elements of visual presentations, closing techniques, etc.

TARGET AUDIENCE AND TEACHING METHODS

This workshop is designed for students who plan to develop their careers in Investment Banking or Consulting. No qualifications or prior knowledge is required.

The workshop will be a mix of interactive class discussions, including a case study and practical presentations.

Class Participation: Students’ participation is a core part of this workshop. It is very important that students come to the workshop prepared. For each of the required reading articles and case studies the students are required to put together a short 5-10 bullet point summary with the most memorable concepts or ideas. We will be discussing these points in class.

Group Pitch Competition: The class will have a total of approximately 20 students, which will be divided into 4 groups of 4–6 students each. After Session 2 each of the groups will be given a topic for a pitch presentation and 1 hour to prepare a short pitch. During Sessions 3 groups will be making pitches in class and the non-presenting class participants will be evaluating the presentations with zero-sum weights. The marks will be used to rank the 4 teams and to identify the winning team.

RECOMMENDED PRE-READING

We highly recommend that before the class you read:

  • The Business of Investment Banking: A Comprehensive Overview by K. Thomas Liaw (Hardcover — 25 Nov 2011)
  • The Management Consultant: Mastering the Art of Consultancy (Financial Times Series) by Richard Newton (Paperback — 18 Feb 2010)

REQUIRED WORKSHOP READING

We highly recommend that you allocate 3–4 hours of dedicated time prior to the course cover the required pre-reading materials. Please do not forget to put together a short 5-10 bullet point summary with the most memorable concepts or ideas of each of the required readings:

  • Making the Major Sale by Benson P. Shapiro and Ronald S. Posner — Harvard Business Review on Sales and Selling 2008, pp 97–121.
  • Major Sales: Who Really Does the Buying? by Thomas V. Bonoma — Harvard Business Review on Sales and Selling 2008, pp 123–148.
  • Guide to Persuasive Presentations, Harvard Business Review, 2010 (Reprint 12795)
  • CASE: Siebel Systems — Anatomy of a Sale, Part 1, 2, 3 — HBS — January 24, 2003 (9-503-021); February 11, 2003 (9-503-022); August 26, 2003 (9-503-023).
    There are boxed questions in the body of the case write-up. Please be prepared to discuss them in class.

ABOUT THE INSTRUCTOR

Sergey Grechishkin is a native of St. Petersburg, Russia. He is a graduate of St. Petersburg State University School of Oriental Studies (1993) and holds an MBA degree from INSEAD (1997). Prior to INSEAD Sergey was the head of sales and marketing of Xerox Printing Systems for Russia. After business school Sergey spent his career in the City of London where he held a number of business origination and managerial roles in Merrill Lynch and JPMorgan and wherehas instructed a number of product training programs. Sergey’s track record counts over 25 debt capital markets transactions from the CIS region, over 20 private equity projects and a large number of advisory engagements. Sergey started his first business whilst at university and continued to develop and invest in entrepreneurial opportunities and to advise start-ups. He is currently running Alcantara Asset Management, a firm which he co-founded. Sergey is an active participant of INSEAD Entrepreneur in Residence (EIR) programme.

WORKSHOP SCHEDULE

The workshop will be held on Tuesday, January 24, 2012 at the European University at St. Petersburg. Workshop language is English.

SESSION TIME NAME
1 10.00 - 11.30 Consultants and Investment Bankers as Salespeople. Key Concepts of Selling Projects
2 11.45 - 13.15 Hints on Selling Projects, Case Discussion - Dissecting a Complex Project Sale
  13.15 - 14.30 Team Pitch Preparation
3 14.30 - 16.00 Team Pitches, Evaluations, Summary

TO PARTICIPATE IN THE WORKSHOP

Participation in the workshop is free for all the particiants. To participate, please send to econ@eu.spb.ru (with subject «Sales workshop») an application in English containing the following

  • First name, last name
  • Place of employment or study, position
  • Contact information: e-mail, phone number
  • Short 5–10 bullet point summary with the most memorable concepts or ideas of each of the required readings (see the required reading list above)

Please be informed that the number of participants is limited to 20–22 people. The group will be completed upon receiving corresponding number of satisfactory applications. Applications will not be admitted after January 20, 2012, but you are encouraged to apply early to have more chances to be included in the group.

You will be infromed on your admission next week after application submission. For additional information please contact Natalia Voinova at econ@eu.spb.ru or +7(812)2751130.

 

23 декабря 2011

Организация эффективной работы в области отношений с инвесторами в публичных компаниях

Михаил Матовников, директор по корпоративному развитию международной информационной группы «Интерфакс», генеральный директор «Интерфакс-ЦЭА», исполнительный директор компании «Интерфакс Бизнес Сервис»

Программа мастер-класса

  • Основы IR
    • Что такое Investor Relations?
      • IR – новая сфера управления компанией
      • Что такое успешная IR-программа?
      • Различия IR и PR
      • Карьера в IR
      • Принципы регулирования IR
    • Процесс работы IRO (investor relations officer)
    • Признаки IR-проблем. IR-кризисы
  • Инструментарий IR
    • ID and Targeting
    • Perception studies
    • Инструменты коммуникации с инвесторами
    • План взаимодействия с инвесторами
  • Практика IR
    • Стратегия относительных преимуществ
    • Оценка эффективности IR-программы

Дополнительные материалы на сайте Интефакс Бизнес Сервис

Организация отношений с инвесторами: российская и зарубежная практика. Альпина Паблишер, 2010 г.

Новости проекта