Магистратура
Направление «Экономика»

Финансовая экономика

Поступить
Срок обучения: 2 года
Язык: Русский

О программе

Финансы — одна из самых стремительно развивающихся ветвей экономической науки, постоянно совершенствующаяся вслед за развитием идей, технологией, регулирования и даже наших привычек. Программа «Финансовая экономика» рассчитана на тех, кто интересуется, как устроена финансовая сторона экономики: на уровне отдельной фирмы, корпорации, банка или в целом на уровне финансовых рынков, банковской системы, страхового сектора и регулирования всех этих секторов.

Программа дает основательную подготовку в области экономической теории и позволяет заложить прочный фундамент навыков по работе с различными типами данных, без чего невозможно успешно заниматься экономикой на современном уровне. Выпускники этой программы идут работать в реальный сектор экономики (фирму, банк, страховую компанию или крупную корпорацию) или в исследовательские или аналитические отделы не только в бизнесе, но и в государственных структурах, а также продолжают исследования, поступив в аспирантуру или на PhD программу.

В процессе обучения вы разберетесь, как устроены финансы корпораций, как моделировать цены финансовых активов и откуда берутся все более сложно устроенные ценные бумаги, почему криптовалюты нельзя назвать деньгами, как просчитывать риски. Главное, вы научитесь ориентироваться в мире финансов и не будете бояться заблудиться в лабиринтах цифр и формул. В знакомстве с миром финансов вам помогут люди, которые много лет управляли активами, работали в банковской сфере, управляли финансами компаний, анализировали динамику финансового рынка и даже разрабатывали законодательства для продвижения цифровых платформ.

В рамках программы можно выбрать одну из двух траекторий — фундаментальные финансы или практические финансы либо сочетать курсы из обеих траекторий. При желании можно также брать в качестве факультативов ряд курсов программы «Исследовательская экономика» и некоторых других программ, реализуемых в университете.

Траектории обучения на программе

Траектория 1 – фундаментальные финансы

Это направление будет интереснее всего тем студентам, кто планирует развивать академическую карьеру и поступать в аспирантуру или на PhD программу. Для успешной реализации таких карьерных планов стоит обратить внимание на такие курсы по выбору, как

  • Международные финансы
  • Производные ценные бумаги
  • Инвестиции в условиях неопределенности
  • Введение в экономику платформ
Траектория 2 – практические финансы

Это направление будет интереснее тем, кто планирует по окончании магистратуры идти работать в реальный сектор и решать реальные задачи. В рамках этой траектории стоит обратить внимание на такие курсы по выбору как

  • Экономика банковского сектора
  • Управление банковскими рисками
  • Основы машинного обучения
  • Применение Python в финансовых задачах

Свобода исследовательского выбора

Наши программы следуют лучшим мировым практикам, давая студентам свободу в выборе темы исследования, набора курсов и факультативов. Наши выпускники защищали магистерские диссертации про развитие пенсионной системы и банковского регулирования, про криптовалюты и ожидания участников финансового рынка, про отношение инвесторов к риску в исторической перспективе и про финансы благотворительных фондов.

У студентов этой программы есть возможность попасть на стажировку в отдел Сбера по управлению рисками, а также попробовать решить в своей магистерской работе актуальные для банков и финансовых корпораций проблемы.

Узнать подробную информацию о ходе приемной кампании, а также подать документы вы можете здесь:

Обязательные курсы по теории экономики и финансов

Макроэкономика (продвинутый уровень)

Макроэкономика анализирует работу экономики как единого целого, рассматривает происходящее в экономике на уровне страны или региона, а не на уровне отдельных рынков. В процессе обучения студенты освоят основные понятия и модели макроэкономики, смогут объяснять логику экономических решений Центрального банка и правительства, научатся смотреть на результаты любого серьезного экономического события с точки зрения краткосрочного периода (что произойдет в самом ближайшем будущем) и долгосрочного периода (что это даст нашим детям и внукам).

Курс логически разделен на две части. В первой части рассматриваются основные понятия и базовые модели макроэкономики для случая закрытой экономики, в которой нет торговли. В этой части студенты познакомятся с логикой кейнсианской экономической политики (активное вмешательство государства в периоды экономических спадов) в противовес неоклассическим представлениям о саморегулируемом рынке. Во второй части рассматривается открытая экономика, пределы макроэкономической политики (как долго можно наращивать долг), а также вопросы экономического роста и распределения. Во всех случаях студентам предлагается анализировать с помощью изучаемых моделей случаи из реальной экономической практики, а также обсуждать происходящее в экономике прямо сейчас.

Микроэкономика (продвинутый уровень)

Микроэкономика занимается подробным исследованием деятельности отдельных экономических агентов — индивидов (потребителей) и фирм (производителей),  а также описанием их взаимодействия друг с другом. В рамках курса студенты познакомятся с моделированием поведения экономических агентов — индивиды максимизируют полезность с учетом бюджетного ограничения и предъявляют спрос на разные товары и услуги, а фирмы максимизируют прибыль с учетом ресурсных ограничений и осуществляют предложение. Студенты научатся описывать взаимодействие потребителей и производителей на одном рынке (частичное экономическое равновесие), какой бы структурой этот рынок ни характеризовался (от совершенной конкуренции до монополии и олигополии). Студенты узнают, как можно описывать взаимодействие между собой многих рынков в рамках общего рыночного равновесия и какую роль в этом играет невидимая рука рынка. По окончании курса студенты смогут объяснить, в чем сила ОПЕК, как экономисты предлагают бороться с шумными соседями и почему карантин в период эпидемии нужно вводить на уровне государственных решений.

Корпоративные финансы

Важная особенность этого курса — тесное сочетание теории и практики. Студенты узнают о широком круге вопросов, входящих в функционал финансовых подразделений компании. Прежде всего, речь идет о корпоративном управлении и возможностях по адаптации лучших практик к практическим нуждам конкретной компании для достижения ее целей. Студенты научатся определять минимальную требуемую ставку доходности по инвестиционному проекту и в целом по компании, освоят различные инструменты для оценки эффективности инвестиционных проектов. Студенты узнают, как в теории определяется оптимальная структура собственного капитала и научатся применять теорию к практическим ситуациям, узнают об основных принципах дивидендной политики компаний и их влиянии на такие стороны деятельности фирмы, как операционная, инвестиционная, финансовая. Результатом станут практические навыки по решению широкого круга задач, связанных с финансовой стороной функционирования компании.

Теория риска

Курс рассматривает основные теоретические вопросы, связанные с оцениванием риска в рамках ведения деятельности компании. Обсуждаются вопросы классификации риска, методы оценивания риска, их достоинства и недостатки. Студенты узнают о том, как принимать управленческие решения в присутствии риска и как меняются управленческие решения при возникновении рисковой ситуации. После изучения этого курса студенты научатся отличать неопределенность от риска и получат представление о том, как отличаются риски у банков, страховых или управляющих компаний.

Математические модели финансовой экономики

Курс является введением в математическое моделирование поведения финансовых переменных. Студенты поймут, почему финансовые активы часто моделируют как стохастические процессы и как правильно оценивать сопутствующие финансовым активам риски. Студенты изучат, как определить справедливую (рациональную стоимость) финансовых контрактов, как построить и проанализировать математические модели поведения базовых финансовых активов (облигаций и акций). И, конечно, студенты научатся проверять соответствие моделей реальной наблюдаемой динамике финансового рынка.

Ценообразование на финансовых рынках

В рамках курса рассматриваются различные подходы к моделированию процесса формирования цены финансового актива на финансовых рынках. Студенты узнают, как характеристики инвесторов (их восприятие риска и желание получить стабильную или же сверхвысокую доходность) влияют на процесс формирования равновесной цены, и почему во многих моделях используется подход с репрезентативными инвесторами. Студенты познакомятся с дискретным моделированием ценообразования на финансовых рынках в одном и в нескольких периодах, а также узнают, как моделировать в непрерывном времени с помощью стохастических процессов. Студенты научатся ориентироваться в пространстве «риск-доходность» и выбирать оптимальный портфель с учетом характеристик ценных бумаг и предпочтений инвестора относительно риска. Студенты также узнают, как моделируются цены на производные ценные бумаги и поймут, почему одной из причин финансового кризиса 2008 года стала неверная оценка вероятности дефолта по ряду таких инструментов.

Обязательные курсы по работе с данными

Математическая статистика

Цель курса — познакомить студентов с основными задачами математической статистики. В процессе изучения курса студенты вспомнят основы теории вероятностей и будут с уверенностью объяснять, почему вероятность встретить динозавра на Невском проспекте не равна 50 %. Студенты узнают, почему поведение одного человека предсказать очень сложно, но можно хорошо прогнозировать поведение большого количества людей. Также студенты разберутся, что же такое ложноположительные и ложноотрицательные результаты тестов и будут с уверенностью интерпретировать результаты проверки любых статистических гипотез. Основные темы курса включают: базовые понятия теории вероятностей; выборка и ее характеристики; точечное оценивание; общая схема проверки статистических гипотез; интервальное оценивание; непараметрические критерии.

Введение в R для экономистов

Этот курс позволяет освоить основные принципы применения программной среды R для решения экономических и финансовых задач. Студенты познакомятся с логикой языка, получат представление об основных механиках навигации и отбора наблюдений и переменных. Кроме того, студенты освоят основные методы преобразования и визуализации данных для того, чтобы максимально наглядно иллюстрировать свои научные результаты.

Эконометрика пространственных данных

Цель курса — познакомить студентов с основными эконометрическими методами и подготовить их к проведению самостоятельных прикладных исследований (оценивание и тестирования экономических взаимосвязей). В этом курсе студенты в деталях разберут множественный регрессионный анализ пространственных данных (МНК-оценивание, гетероскедастичность, обобщенный МНК, инструментальные переменные и оценивание систем).

Анализ временных рядов

Цель курса — познакомить студентов с основными эконометрическими методами работы с данными, имеющими временную структуру, и подготовить их к проведению самостоятельных прикладных исследований на базе таких данных. Студенты изучат модели временных рядов и базовые модели панельных данных (тесты на единичный корень, модели ARIMA, векторная авторегрессия, коинтеграция — процедура Энгла-Грейнджера и методология Йохансена). В процессе изучения методов студенты применяют их к реальным данным в пакетах EViews и Stata.

Модели микроэконометрики

В рамках курса студенты научатся оценивать модели панельных данных и модели, в которых зависимая переменная является дискретной и ограниченной. В результате изучения курса студенты узнают, как оценить вероятность выбора человеком одной из альтернатив, как учесть, что в выборке могло возникнуть смещение из-за того, что в нее попали только экономические агенты с определенными характеристиками, как оценить важность факторов, влияющих на длительность некоторого явления. Основные темы курса: метод максимального правдоподобия; логит- и пробит-модели; модели упорядоченного выбора; пуассоновская модель; отрицательная биномиальная модель; модели с избыточным количеством нулей (zero-inflated models); тобит-модели I и II. Кроме того, студенты познакомятся с возможностями выявления причинно-следственных зависимостей для неэкспериментальных данных (метод «разность разностей», метод инструментальных переменных), а также узнают больше о методологии эмпирического экономического исследования в целом, возможностях эконометрических моделей и границах их применения. Все изучаемые модели студенты будут оценивать на реальных данных с использованием программного пакета STATA.

Прочие обязательные курсы

Математика для экономистов: оптимизация

В данном курсе подробно рассматривается теория оптимизации — исследование задач на максимум и минимум, а также моделирование экономических процессов с помощью таких задач. Студенты узнают, что (почти) любую экономическую проблему можно свести к оптимизационной задаче, а любой результат объяснить решением правильно выбранной оптимизационной задачи. Студенты научатся качественному анализу решения задач на максимум и минимум, с особым вниманием к экономической интерпретации необходимых условий первого порядка. В процессе изучения курса студенты освоят решение задач одномерной и многомерной оптимизации с ограничениями и без них, разберутся с теорией множителей Лагранжа, выпуклым анализом, многоцелевой оптимизацией и теоремой Куна-Таккера.

Математика для экономистов: динамика

Курс знакомит студентов с математическими методами исследования динамических процессов, в том числе – применительно к экономическим задачам. Студенты узнают, как правильно математически описывать и исследовать такие процессы, как установление равновесной цены на рынке, экономический рост, динамику популяции. Студенты познакомятся с методами определения устойчивости равновесия в экономических моделях и поймут, как начальные условия могут влиять на результат и приводить к тому, что одни страны — богатые, а другие — бедные. В процессе изучения курса студенты знакомятся с линейными и нелинейными уравнениями, системами уравнений, применением фазовых диаграмм в микро- и макроэкономических моделях для выявления характера и анализа устойчивости положений равновесия непрерывных и дискретных динамических систем.

Введение в историю развития экономики

Основная цель курса — дать студентам представление об истории экономики и экономической мысли, как о неотъемлемой части истории человеческой цивилизации. Студенты поймут, почему для понимания развития экономических теорий важно знать исторический контекст, и как развитие экономики стимулирует развитие экономической теории. В процессе изучения курса студенты не просто вспомнят различные сведения из истории, но смогут связать материальные проявления развития общества (предпринимательство, экономическая интеграция и внешняя торговля, развитие банковского дела и финансов) с его духовной культурой (религия, философия, литература) с помощью анализа развития экономики и экономической мысли. Результатом изучения курса станет привычка помещать любую экономическую теорию или модель в исторический контекст.

Финансовая математика

Этот небольшой курс готовит будущих финансистов к углубленным курсам по финансам. В этом курсе рассматриваются основные концепции, используемые в финансовой математике: базовые модели алгебры финансовых вычислений, в частности — модели дисконтированных потоков платежей (DCF), чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR). Знание этих моделей поможет понять, как банки рассчитывают платежи по кредиту, какой график платежей выгоднее, и почему при переносе кредита из одного банка в другой платежи могут даже увеличиться. Кроме того, в рамках курса рассматриваются случайные потоки платежей —это понятие помогает разобраться со стоимостью производных ценных бумаг.

Институты и инструменты финансового

Курс посвящен введению в базовые понятия, связанные с функционированием современной финансовой системы. Студенты узнают, чем отличаются друг от друга финансовые рынки, финансовые институты и финансовые инструменты, и как все вместе они образуют финансовую систему. В процессе изучения курса студенты познакомятся с основными видами финансовых инструментов, их особенностями, научатся совершать базовые финансовые расчеты и поймут базовые принципы составления инвестиционных портфелей. Студенты узнают о формальной и теневой частях финансового рынка, о работе банковских и небанковских институтов, и о том, как органы регулирования и надзора должны находить баланс между регулированием и свободой.

Курс читается Константином Васильевым, заместителем генерального директора информационного агентства по финансовым рынкам CBonds.

Курсы по выбору

Международные финансы

Этот курс позволяет студентам упорядочить и развить знания из курса макроэкономики применительно к открытой экономике. В рамках курса обсуждается платежный баланс, как индикатор устойчивости состояния экономики и показатель интегрированности страны в международную экономику. Студенты обсудят основные теории определения обменного курса, каким образом выбор режима обменного курса влияет на возможность денежно-кредитной и финансовой политики, на возможность страны заимствовать, а также на устойчивость финансового сектора. Студенты узнают о нескольких поколениях моделей, объясняющих финансовый кризис и их применимость к различным кризисным ситуациям.

Производные ценные бумаги

Курс знакомит студентов с основными принципами математического моделирования финансовых контрактов в основе которых лежит другой актив — производными ценными бумагами (деривативами). Студенты узнают об основных типах производных ценных бумаг и их использовании для хеджирования. Студенты научатся адаптировать математические модели поведения базовых активов для определения справедливой (рациональной) стоимости производных ценных бумаг и исследовать чувствительность полученных оценок к изменениям параметров базовой модели. Студенты также научатся выявлять возможности арбитража при нарушении паритетных закономерностей.

Инвестиции в условиях неопределенности

Курс обсуждает различные методы оценки инвестиционных проектов. Студенты узнают, что для такой оценки подходят модели, разработанные для стандартных финансовых инструментов — в частности, опционов. Студенты также освоят применение элементов теории случайных процессов и методов динамического программирования для учета элемента неопределенности при планировании основных компонент инвестиционного денежного потока — доходов и расходов.

Введение в экономику платформ

Курс «Введение в экономику платформ» охватывает круг вопросов, связанных с наиболее динамично развивающимися в настоящее время процессами трансформации на рынках. Указанные процессы затрагивают как саму структуру рынков, ее влияние на произ-водителей и потребителей, так и регулирование вовлеченных в процесс трансформации отраслей. В соответствии с этим курс логически разбит на несколько частей. В первой рассматриваются вопросы пересмотра определений товаров, рынков, описываются новые посредники в виде цифровых платформ, которые могут эволюционировать в сторону экосистем. Описываются новые бизнес-модели и возможное место потребителей и поставщиков в их контексте.
Во второй части курса описанные в первой части процессы рассматриваются с точки зрения регуляторов. Сначала дается общая характеристика возможных подходов к регулированию, затем рассматриваются более частные примеры реакции регуляторов на характерные кейсы. Учитывая тот факт, что регулирование в отношении цифровых платформ / экосистем в настоящее время находится в стадии становления, важным является ознакомление студентов с сутью процессов на уровне концепций, дающее возможность комбинировать различные варианты конкретных мер и прогнозировать получаемый результат в случае их реализации регулятором. С точки зрения полноты контекста рассматриваемых проблем важным является разделение второй части курса на две части, освещающие особенности становления платформенной экономики в России и в основных иностранных юрисдикциях (США, Китай, Европейский союз).

Курс читается Дарьей Антоновой, консультантом Банка России, принимавшей непосредственное участие в запуске проекта «Маркетплейс» — уникальной платформы, созданной финансовым регулятором.

Экономика банковского сектора

Курс рассматривает основные микроэкономические модели, описывающие рынки банковских продуктов, а также макроэкономическую среду, важную часть которой составляют банки. Студенты вспомнят основные макроэкономические понятия и сопоставят действия Центробанка с их влиянием на банковский сектор, обсудят свежие подходы к моделированию трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики. Кроме того, студенты узнают, какие рыночные структуры лучше всего описывают банковский рынок и как они учитываются при разработке мер банковского регулирования. Студенты познакомятся с моделированием взаимоотношений банка и клиента в части депозитов, а также займов банков на межбанковском рынке.

Курс читается Марией Маракуевой, имеющей свыше 20 лет опыта работы во всех сегментах банковской сферы — от коммерческого банка и Центробанка до Национального бюро кредитных историй.

Управление банковскими рисками

Курс посвящен обсуждению понятия риска и его применению в банковских задачах. Студенты разберутся, откуда появляются такие виды риска, как рыночный, кредитный и операционный и как можно ими управлять. Студенты также поймут основы современного финансового надзора, почему Центробанки почти всех стран превратились в мегарегуляторов, отвечающих не только за банковскую систему, но и за страховые и — шире — финансовые рынки. Студенты также познакомятся с основными принципами построения систем надзора применительно к банковскому сегменту финансовой системы.

Курс читается Марией Маракуевой, имеющей свыше 20 лет опыта работы во всех сегментах банковской сферы — от коммерческого банка и Центробанка до Национального бюро кредитных историй.

Основы машинного обучения

Курс предназначен для ознакомления с теоретическими основами алгоритмов машинного обучения, типами задач анализа данных и методов анализ данных. В рамках курса студенты узнают про алгоритмы кластеризации, деревья решений, применение регрессионного анализа, ансамблевых методов и стохастического поиска для решения различных задач. В рамках курса особое внимание будет уделено специфике экономических и финансовых данных и соответствующей адаптации алгоритмов.

Применение Python в финансовых задачах

Этот курс предназначен для того, чтобы показать студентам возможности решения различных экономических и финансовых задач с использованием языка программирования Python. Студенты узнают, как можно использовать этот язык для того, чтобы корректно оценивать меры риска, заниматься ценообразованием активов, в том числе производных ценных бумаг, а также реализовывать в этой программной среде метод Монте-Карло, необходимый для различных эконометрических задач.

Факультативы

Методы экономических измерений

Курс предлагает студентам совершить увлекательное путешествие в мир современной экономической статистики. Студенты узнают, почему не бывает идеальных показателей, какие приходится делать упрощения для сбора статистики, как в статистике появляются искажения и неточности. С учетом этих знаний студенты смогут понять, что нужно учитывать при выборе показателей для проведения эмпирического анализа и как корректно интерпретировать получаемые результаты. Студенты увидят на нескольких ключевых примерах — ВВП, инфляция, паритет покупательной способности, бедность, природный капитал, человеческий капитал, как организовано статистическое наблюдение за различными экономическими и социальными процессами, как первичная статистическая информация преобразуется в экономические индикаторы, и какие возможности и ограничения по использованию этих индикаторов следует принимать во внимание в прикладном экономическом анализе.

Язык программирования Python

В рамках этого курса есть возможность познакомиться поближе со студентами с других факультетов —  этот курс является общеуниверситетским. Этот курс позволит познакомиться с основами программирования на Python, получить представление о его возможностях, различных областях его применения. Все это составит базу, позволяющую продолжать самостоятельное освоение языка по мере необходимости.

Теория игр

Курс по теории игр посвящен введению в принципы моделирования взаимодействия агентов в ситуациях, когда своими действиями они влияют друг на друга. В процессе обучения студенты поймут, почему ведущие сотовые операторы вряд ли смогут получать монопольные прибыли, почему у ОПЕК+ не очень получается влиять на цену на нефть, а также, как принять правильное решение в условиях боевых действий или в семейном кругу. Студенты научатся делать выбор с учетом действий окружающих людей и поймут, почему часто самый правильный выбор — случайный, а большинство не всегда оказывается правым. Студенты также узнают, почему людям бывает так сложно договориться и как правильно создавать правильно работающие механизмы распределения дефицитных ресурсов в самых разных областях — от процедуры госзакупок до донорских почек.

Основы устойчивого развития в энергетике

В современном мире государства не могут игнорировать проблему устойчивого развития в контексте энергетики. В этой отрасли особенно сложно сбалансировать интересы экономического развития и необходимости учитывать вопросы охраны окружающей среды и бороться с изменением климата. Среди возможных решений — увеличение доли энергии, производимой из возобновляемых источников или повышение энергоэффективности. В рамках этого курса студенты узнают, какие инструменты экономической политики государства могут использовать для обеспечения устойчивого развития в энергетике как для влияния на сторону спроса, так и предложения.

Один из наиболее существенных барьеров для развития производства энергии из возобновляемых источников является их слабая конкурентоспособность по издержкам по сравнению с традиционными источниками энергии. Студенты поймут, почему это так и каким образом можно влиять на изменение этого баланса. Часть ответа на этот вопрос связана с сетевыми отраслями и используемой ими бизнес-моделью. В рамках этого курса студенты разберутся, как динамика бизнес-моделей в этих отраслях может быть использована в целях устойчивого развития.

Стоимость обучения

ЕУСПб — частный вуз, учеба в котором по закону не может быть бесплатной.
Однако мы предоставляем скидки на оплату обучения (95 %) и стипендии на основании рейтинга. Рейтинг составляется по результатам вступительных испытаний и пересматривается после каждой сессии.

Общее количество мест на направлении подготовки «Экономика» — 23. Места распределяются в соответствии с рейтингом абитуриентов. Рейтинг абитуриентов общий по направлению подготовки, независимо от выбранной магистерской программы.