Финансовый менеджмент и учёт

Преподаватель:
Отдел:
Факультет экономики
Программа:
МА «Финансовая экономика»
Семестр:
1
Кредиты:
2

Описание курса

Этот курс знакомит студентов с тем, как оценивать стоимость фирмы и как анализировать её финансовую отчетность. Студенты узнают, как устроены финансовые взаимосвязи внутри фирмы, как организована финансовая отчетность, как структурированы активы и пассивы, как проследить формирование прибыли, а также откуда деньги приходят и куда они уходят. Студенты научатся использовать различные инструменты количественного сравнения финансовых потоков — дисконтирование, сопоставление разновременных потоков, оценка рисков финансовых операций. Студенты также узнают, как внешняя среда влияет на деятельность предприятия. Самое главное, что студенты вынесут из этого курса — последовательный и внимательный анализ скучных, казалось бы, бухгалтерских документов может многое рассказать о фирме — в динамике и в сравнении с другими фирмами этой же отрасли.

 

Программа курса

Тема 1. Организация бизнеса, предприятие на финансовых рынках

  • Задачи финансового менеджмента и роль финансового менеджера на предприятии. Организационно-правовые формы, их достоинства и недостатки, сферы действия. Цели деятельности фирмы, собственники и менеджеры, агентская проблема

 

Тема 2. Анализ финансовой отчетности. Оценка финансового положения фирмы

  • Стандарты финансовой отчетности. Формирование прибыли, структурирование затрат, учёт процентных платежей и амортизации, влияние ускоренной амортизации. Учёт убытков прошлых периодов. Корпоративные налоги, их стимулирующие функции. Баланс предприятия, структура активов и пассивов. Ликвидность баланса, собственные оборотные средства, финансовая устойчивость предприятия

 

Тема 3. Основы оценки стоимости бизнеса

  • Стоимость фирмы как имущественного комплекса, ликвидационная стоимость. Оценка стоимости фирмы как действующего предприятия через будущие доходы

 

Тема 4. Предпринимательский и финансовый риск

  • Колеблемость основных показателей деятельности предприятия. Постоянные и переменные затраты, расчет критической точки объемов выпуска. Факторы, влияющие на изменения операционной прибыли. Эффект операционного рычага, уровень рычага и производственный риск

 

Тема 5. Долгосрочные финансовые решения: структура капитала, её влияние на доходность и рыночную стоимость фирмы

  • Источники долгосрочного финансирования фирмы. Анализ преимуществ и недостатков различных источников финансирования. Эффективность использования заемных средств. Определение целесообразности привлечения заемных средств. Определение требуемой отдачи на капитал («цены капитала») для разных источников финансирования. Средневзвешенная «цена капитала». Оптимизация структуры капитала по средневзвешенной цене капитала. Теория Модильяни–Миллера

 

Тема 6. Управление оборотными средствами

  • Взаимосвязь прибыли и платежных средств. Операционный и финансовые циклы. Управление запасами и управление денежными средствами

 

Тема 7. Сравнительный анализ финансовой отчетности двух реальных компаний

  • Работа с финансовыми показателями и отчетами предприятия. Оценка стоимости фирмы

 

Литература

  • Бочаров В. В. Корпоративные финансы. СПб: Питер, 2008.
  • Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент, в 2 т. / Пер. с англ. В. А. Буровцев и др. СПб.: Экономическая школа, 1997.
  • Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент: учебник. СПб.: Питер, 2009.
  • Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд. М.: Проспект, 2013.